广厦环能发布半年报，2026H1完结经营收入1.85亿元，同比增加20.65%，归属于母公司净利润同比下降19.81%至2213.64万元。咱们坚持盈余猜测，估计2026-2028完结归母净利润0.68/1.00/1.25亿元，对应EPS为0.45/0.66/0.83元，当时股价对应PE为21.4/14.6/11.7X。鉴于广厦环能仍坚持进口代替+外销拓展双驱动开展形式，咱们坚持“增持”评级。

  2026H1中标240万吨/年煤制乙二醇项目，已经过SABIC供货商准入2026H1广厦环能在高效换热器方面完结盈余收入1.85亿元同比增加20.64%，对应毛利率32.35%。经营性现金流由负转正达2995.63万元，同比改进214.07%。2026H1募投项目高效换热器厂房及研制中心办公楼完结竣工验收转固。广厦环能参加起草的国家规范GB/T47194-2026《微通道热交换器》于2026年2月正式对外发布，2026年9月1日施行。2026H1广厦环能中标某240万吨/年煤制乙二醇项目，并签定高效换热器出售合同。海外商场方面，2026H1广厦环能经过沙特基础工业公司（SABIC）供货商准入，进入其合格供货商名录（AVL）。一起拟以自有资金人民币2,000万元出资无锡科洛超低温技能有限公司，本次增资完结后广厦环能将持有其10%股权，进一步拓展广厦环能在低温深冷等有关技能及使用领域的事务布局。

  中长期传统流程工业优化存在继续需求，算力设备等新式场景加快速度进行开展2026年7月国务院印发《“十五五”碳达峰举动计划》，清晰“十五五”时期是完结碳达峰的关键期、攻坚期，要求深化推动工业绿色化、低碳化，更高水平、更高质量做好节能降碳作业。中长期维度看，在节能降碳、设备更新、高端配备、绿色制作有关方针继续推动布景下，传统流程工业能效提高、设备晋级、动力体系优化存在继续需求；新动力、核能、储能、算力设备等新式场景加快速度进行开展，对换热设备传热功率、结构严密相连性、运转可靠性、杂乱工况适应能力提出更高规范，为高效换热技能迭代晋级、拓展使用场景带来新机遇。